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走進拉里威廉姆斯(上）：短線策略高手，祖傳的製勝秘訣
https://youtu.be/Kf8P-IK8dog
走進拉里威廉姆斯(下）投資巨虧的騙子，還是孤注一擲的投資者？
https://youtu.be/1zaWUTP-_U4
他參與比賽，靠1萬美金變成了100萬美金，以11376%的收益率創下了歷史;他的大女兒10年後參賽，以1000%奪得期貨組冠軍;小女兒也在2019年的比賽中獲得分類冠軍;60餘年交易生涯從不退休，創立威廉姆斯指標，進入多個交易軟體。
這個傳奇人物就是拉裡威廉姆斯。 1942年出生的他，至今還活躍在市場上，舉辦線上講座或者讀書分享會。 除了技術指標之外，他也在解讀COT持倉報告方面有自己的心得。 本期大神說為你帶來拉裡威廉姆斯的傳奇和爭議。
在上世紀60年代，20多歲剛畢業的的拉裡威廉姆斯就開始了自己的交易生涯。 時不時賺到的100美金可以讓剛出社會的他購買一些披薩和啤酒，開啟自己的肥宅生活。 嘗到了甜頭的他開始撰寫研究報告以及開展對於交易系統的研發。 1966年發明了Williams%R指標，也就是下圖所示的藍色指標。 明顯看出這是一個震蕩指標，用來查看超買和超賣的狀況。
（ Williams% R 指標示意 ）
當時的威廉姆斯也算一個投資顧問的角色，讓他一舉成名的還是1987年參加名為"worldcupchampionships世界冠軍杯"的一個交易競賽。 11376%的收益率讓他至今仍舊是歷屆大賽中的榜首。
成名之後的威廉姆斯幹什麼去了呢？ 去南非旅遊度假去了，這期間它對自己的倉位幾乎是不管不問的態度，使得賬戶資金從220萬美金下跌到70萬美金。 隨後拉裡威廉姆斯開始不斷的出書，舉辦培訓班。 先後寫了11本書，最為出名的是《短線交易天才—我如何在去年從商品期貨市場賺到100萬》
他在生活中也是一位出色的父親，養育了5個孩子，其中一位女兒蜜雪兒威廉姆斯風頭完全蓋過了當父親的他。
十年之後，"威廉姆斯"比賽再奪冠
蜜雪兒威廉姆斯是好萊塢知名女星，四次獲得奧斯卡金像獎體名。 參演過知名的電影有《斷背山》、《海邊的曼徹斯特》、《藍色情人節》、《毒液1&2》。 看電影的朋友很少人知道她的父親在期貨領域也是一位名人。
（電影毒液劇照）
蜜雪兒是一位好演員，其實也是一個有天賦的交易者。 她報名參加了1997年的冠軍杯期貨交易大賽，在比賽中以1萬美金做到了10萬美金，直接奪冠！ 看來威廉姆斯家族的交易天賦都非常強大。
又一位威廉姆斯開始嶄露頭角
威廉姆斯家族還有一位女兒如今也開始嶄露頭角。 佩吉威廉姆斯在2019年獲得了第四季度的交易冠軍，2020年在世界冠軍杯期貨組中以128.1%最終排名第五位。 現如今在2021年冠軍杯投資顧問組中排名第7位。
查看Paige Williams近期的交易，可以發現其主要從事日內標普迷你指數期貨的交易。 很可能也採取了與其父親類似的交易策略。
查看月度績效表現發現她已經交易了18個月，最大回撤36.83%;從盈虧比角度上看接近1：1，但是平均勝率達到了64.71%。
看到這樣傳奇財富家族是不是羡慕了？ 當父親的實現了財務自由，當女兒的成為演技美貌並存的好萊塢女星。 當然不變的或許就是拉裡威廉姆斯祖傳的那套交易策略。更為難能可貴的是將近80歲的拉裡威廉姆斯依舊自己在從事交易，其官網就以"I REALLY TRADE"命名。 每年拉裡威廉姆斯還發佈年度市場展望報告，甚至出席財經媒體視頻連線。
或許這個才是你不知道的拉裡威廉姆斯
當人們看到光鮮的一面時，自然會有黑暗的一面不為大眾知曉。 相比於成功學式的案例，拉裡威廉姆斯的"黑料"也開始被人知曉。 美國NFA就曾警告拉裡，NFA在調查中發現他在1988年發起的基金The Larry Williams Financial Strategy Fund一年虧損50%，涉及利用1987年期貨大賽的戰績虛假宣傳。 1972年，他就曾被監管機構調查，因涉嫌虛假資訊和誘導性廣告，被取消投資顧問資格。
NFA是美國全國期貨協會的縮寫，屬於非營利性行業自律組織。 它與美國商品期貨委員會關係非常類似於期貨業協會與證監會的關係。 在美國交易界，這兩者經常聯合對於不當營業的企業機構，或者證券投資從業人士進行處罰、警告、仲裁。通過查詢記錄，發現目前拉裡威廉姆斯已經不是NFA的會員，也不是Commodity Trading Advisor（期貨交易投資顧問）。
也就是說絕大部分網路上對於他的宣傳都已經過時了。 詳細信息中顯示1991年10月10日，取消了拉裡威廉姆斯的會員資格，之後也一直沒有重新申請加入。 在這一頁面中，記錄有拉裡威廉姆斯在1988年被NFA處以罰款$13000美金。 在記錄中被處罰的原因是涉嫌欺詐性行銷、對盈虧做出不當宣傳。
查看大體意思，也就是利用自己在1987年期貨大賽中的輝煌成績進行宣傳，但是隨後的一年中為客戶管理的賬戶發生虧損，虧損達到612萬美金。 NFA認為威廉姆斯沒有詳細披露旗下基金的盈虧，反而以1987年交易大賽的成績進行宣傳。在1990年，NFA還收到客戶對於拉裡威廉姆斯的投訴。 客戶聲稱拉裡威廉姆斯進行了未經授權的交易，未能遵守交易計劃，索賠$39386.26美金。
其實這也說明一點，過往業績不能作為對於未來績效的表現。 過往的交易成績只是某個階段分析策略和心態的反饋，而未來存在許多變數。 即使是奪冠的人，也是如此。
對於未來的未知，是交易員最大的誘惑也是最大的風險。 拉裡威廉姆斯在後來回答聽眾提問建議的時候就說到："你的孩子是否去做交易我不知道。 但應該去做經紀人，因為無論市場怎麼走，經紀商都能賺錢。 ”
劍走偏鋒--大力重倉出奇跡
想必讀到了這裡，你也能夠明白拉裡威廉姆斯並不是一個完美的人。 而是一個會暴富，也會虧損的交易者。 如果你有讀過拉裡威廉姆斯的書籍，以及看到上篇文章的介紹，難免會覺得他像一個真實的交易者。 是的，沒有四處宣揚的交易哲學，書籍里是關於短線分析和技術指標的講解。 是他目前依舊在堅持，甚至還參與現場演示交易的毅力。
那為什麼會虧損呢？ 其實盈利和虧損都是交易的常態。
或許這還和他短線交易分手法有關。 在世界冠軍杯期貨大賽中，交易時間為1年，初始參賽資金必須自己掏取，為1萬美金。 拉里當年就是投入了1萬美金獲得了目前仍未被打破的11376%回報率。 也就是1萬美金取得了113倍回報。
（設想一下，一年260個交易日，每天平均需要1.8%收益率）
方法中最重要的肯定只有一個：倉位大小。 在交易中，拉裡威廉姆斯必定使用了非常重的倉位。 經過多次翻倍之後才能得到如此的收益。 同時還要保持高勝率以及盈虧比，因為一旦虧損的次數變多，大倉位狀況下帳戶完全抗不了幾次虧損。
這樣的交易手法屬於比較激進，可能適用於短線以及小資金的帳戶。 當時參加比賽時威廉姆斯的本金就是1萬美金，對於期貨交易這樣的本金不算多。但是他這樣的交易模式，還是應用到了現實交易當中，頗有乘坐過山車的感覺。 目前在World Cup Advisor排行榜中，他的帳戶初始本金2萬美金，目前6年獲得222.85%回報。 查看歷史結構，也能發現在2014-2015年當中創下了歷史最大回撤，達到47.8%;歷史第二大回撤也達到了41.58%。
（拉裡威廉姆斯歷史回撤統計）
如果你看到這樣的一個基金，出現兩次40%以上的回撤，你還會認為這是一個好的基金嗎？ 不管怎麼說，拉裡威廉姆斯還是堅持了下來，一步一步挽回損失，目前跑贏標普500指數。
（拉裡威廉姆斯績效與標普指數對比）
有圖有真相，根據該網站上的統計圖表，風險回報比的點（藍色）是最遠的。 這意味著想要獲得24的回報，就要準備承受將近40的風險。 預期盈虧比遠小於1：1.
（風險回報統計）
從歷史琢磨出他的交易手法和策略，就很容易明白拉里為什麼不是大賺奪冠，就是大虧被客戶投訴。 因為這樣的短線交易模式需要在開始的時候快速累積利潤，以防備後期較大回撤。 前期累計越多，後期即使較大虧損，對於本金的傷害就越小。
你覺得拉裡是成功者還是賣書的騙子？
看完了文章，你對拉裡威廉姆斯的策略方法以及人物生平相比都有了瞭解。 你認為他是一個成功者，還是一個兜售經驗的騙子呢？
一個國外論壇就有人做過這樣的調查，大家在分析了拉裡威廉姆斯的過往之後投票。 61.3%的人認為不是。
從筆者的個人感受來看，拉裡威廉姆斯是一個很真實的交易者。 正因為他有大賺的經歷，也有虧損經歷，還有一直堅持交易的毅力，這就更像一個你我身邊的交易者。 有成功有失敗，過往成功經歷在未來也不一定奏效。這也提示投資者，看到各類交易競賽中瞠目結舌的收益率，先冷靜一下。 此類比賽的小投入和策略往往具有"不成功，便成仁"的特點。 贏了榮譽極大，一戰成名;虧了無傷大雅，本就默默無聞。
希望大家不要盲目崇拜某類大師，畢竟那是別人的榮華富貴，自己的人生終究需要一個人獨自走向終點。
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