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虛擬貨幣中有一種異類，波動率遠低於BTC、ETH這類常見數字貨幣，同時還聲稱其錨定美元等法幣或者其它價值穩定的資產，其名曰穩定幣。穩定幣中交易量最大的當屬USDT泰達幣。
USDT的火熱可以說不僅僅是受益於其所謂的嚴格遵守1:1的準備金保證制度，即每發行1個 USDT 代幣，其銀行帳戶都會有1美元的資金保障。更重要的原因是虛擬世界早已需要一座接通現實的橋樑。
靠中國人發家的USDT
泰達幣USDT是一種基於區塊鏈的加密貨幣，不同與傳統加密貨幣，其發行公司Tether聲稱USDT由同等數量的傳統法定貨幣（如美元、歐元或日元）支持，即每發行1個USDT，Tether在指定的銀行帳戶中存儲1美元。
類似於USDT的競爭幣很多，美國的一些大型的公司也有類似的一些數字貨幣穩定幣，比較知名的有PAX，USDC，TUSD。而像火幣、OKex以及幣安等虛擬貨幣交易所都發行了各自的穩定幣。
穩定幣，顧名思義該加密貨幣走勢較為穩定，相較於BTC和ETH這類日內波幅動輒超10%的虛擬幣來說，穩定幣幾乎很少出現較大的波動情況。
（泰達幣USDT波動率極低，2017-2019年）
根據幣安統計，2020年USDT成交量在所有穩定幣中牢牢佔據榜首位置，位元列全球數位貨幣的第四，有這樣的成績可以說完全是其出生的年代好。泰達幣早在2014年就已推出，但是真正受到追捧是在94幣災之後。
2017年9月4日，中國人民銀行等七部委聯合發佈《關於防範代幣發行融資風險的公告》，對中國境內ICO專案及數字貨幣交易所一刀切，全面禁止和關停清退。
在文章《NFT的價值你知道嗎，人人都是藝術家的時代來臨了》，給大家分享過當時大部分所謂的虛擬貨幣實際上根本不像BTC一樣，擁有專屬的區塊鏈代碼，而是跳過了發鏈的階段，直接基於乙太坊的ERC20協定來發幣。
只需要直接複製黏貼乙太坊提供的代碼，接著在創建時填寫3個參數，然後點擊應用，就可以基於乙太坊發行了一款新的代幣。這樣的代幣純粹是套了區塊鏈外套的資金盤，毫無技術含量，也更沒有現實意義，被清退實屬清理之中。
中國禁止法幣和虛擬貨幣交易的背景下，平臺不能夠直接使用人民幣作為撮合交易的基礎結算貨幣，而市場需要一個錨定價值的穩定幣。號稱與美元等值的泰達幣瞬間成了香餑餑，完全迎合了這個市場的需求，一蹴而就成為這個市場最大的受益者。
如今，當投機者在比特幣上賺取一筆錢後，通常選擇賣出BTC來換取USDT，持幣USDT可以避免BTC的無序波動，畢竟現在的USDT已經被幣圈默認為法幣等價物。
但是即便外界一直稱之為穩定幣，USDT本質上仍然是虛擬貨幣。初學者第一次接觸USDT時可能會認為其就是美元USD，不過兩者有著巨大的差距。
美元背後是一個國家在信用背書，而USDT僅僅是Tether公司。不能混淆兩者，更不能認為持有USDT就是持有美元，以為不會有風險。
USDT是想像中的美好
截至2021年6月24日，泰達幣價值628.8億美元。按照Tether對於USDT的定義，公司應該在某個銀行存有高達628.8億的美元。但Tether一致無法拿出類似的存款證明，甚至沒有任何審計公司願意做出類似證明的審計報告。
（USDT截至6月24日價值628.8億美元）
泰達幣實際上已經演變成了區塊鏈中的異類，雖然發行的幣仍屬於分散式記帳，仍然發生在區塊鏈中，但是實際上Tether已經自帶了中心化的屬性，不再是單純的無仲介屬性
在之前關於比特幣錢包中，給大家分享了比特幣錢包雖然毫無隱私，但是實際上正是其沒有仲介機制，帶來了安全性。在一個互相監督的機制下，去中心化的交易帶來了安全性。
一個具有仲介屬性的企業出現，意味著該企業的任何問題都將帶動整個交易環節的風險——公司可能破產，可能帳戶出現被竊，甚至該公司本身信用存在問題。
事實也證明，USDT與美元1比1的錨定匯率看上去只是想像中的美好。
2018年10月15日下午，運行4年之久的USDT泰達幣在2小時內暴跌8%，主流數位貨幣對USDT價格全線上漲，漲幅大多超過10%。
(2018年10月15日，USDT/USD一度跌至0.85)
起因在於彭博社報導，註冊於波多黎各的Noble銀行，受2018年的數位貨幣熊市影響瀕臨破產，正以500-1000萬美元的價格尋求潛在的收購方。
而公開資料顯示，Tether與Bitfinex是Noble銀行最重要的兩個客戶。Tether口中為USDT提供等額美金擔保的銀行帳戶，就設在Noble銀行。Noble銀行瀕臨倒閉的消息，引發了外界對於USDT的恐慌。
為了自證財務狀況健康，Tether委託律師事務所Freeh Sporkin&Sullivan（簡稱FSS）出具透明性報告。然而該報告僅保證Tether在2018年6月1日當日，可為所有流通USDT提供等額美金擔保，卻無法證明其它時間點Tether同樣具備等額擔保資質。
此外根據報導，FSS事務所合夥人正是Noble銀行的顧問，而Noble銀行的聯合創始人布羅克·皮爾斯（Brock Pierce）也正是Tether的創始人，可以說這三者背後有著千絲萬縷的關係。
其他的穩定幣類似於husd都有協力廠商審計平臺監督，也就是有比較嚴格的kyc認證，對於資金的流動有非常嚴格的實名追蹤鏈條，資金流轉和實現中的身份資訊是嚴格綁定的。
但是即便是受政府監管的穩定幣，也只是得到政府的監管，並沒有得到背書，更何況缺乏透明度的USDT。不過這一點決定了USDT的不同於其他穩定幣的“優勢”，隨意增發的USDT將刺激各類虛擬資產價格的上漲。
USDT是觀察BTC的最好工具
從投機的角度來看，USDT的存在可以説明交易者套利現實中的美元價值，也能從USDT超發行為中一窺未來BTC的潛在趨勢。
在曝光Noble銀行瀕臨倒閉的消息後，彭博社曾再次發文，稱美國金融學教授格裡芬（John Griffin）發現，Tether可以直接通過發行USDT的方式，操控比特幣交易——2017年比特幣的牛市，至少有一半功勞應歸功於Tether。
（2021年USDT發行量綠線開始加速上漲）
超發的USDT意味著未來很可能會用這筆錢來購買其它資產，是潛在的資金流入信號。根據統計，有50-60%的比特幣買入來自Tether，如今的USDT有沒有獲得相應價值的美元不好說，但確是未來BTC潛在上行的徵兆。
如今的Tether實際上已經演變成了傳統的銀行性質，Tether本身所謂的法幣準備金幾乎不可能100%。而Tether早已通過存在銀行的真實美元派生出了大量USDT貨幣。
因此，全球交易所對USDT的淨持倉量幾乎可以視作BTC動向的信號。
（全球交易所USDT的淨持倉量與比特幣價格通常呈反比）
只要虛擬貨幣市場牛市向好，不發生擠兌一切都好說。但如果比特幣熊市延續，甚至再次出現暴跌走向，同時當USDT的淨持倉量也長期保持負值，這意味著大量的人選擇從Tether提款兌換成法幣，很可能將造成擠兌風險。
當然如今的BTC的信仰者肯定是遠多於USDT的，如果USDT淨持倉量與BTC價格成反比走勢，哪怕USDT發生擠兌，也可能是拋售 USDT換成BTC。那麼屆時 BTC 的價格將再次被推上高點，一如2018年10月時的情形。
結語
USDT發展到如今其實已經開始演變成銀行屬性，雖然其自稱會始終盯住美元，但是誰知道呢，或者說誰在乎呢？就跟美元目前m2是20萬億美元，美國各聯儲銀行真的能讓人同時提現這麼多錢嘛。
（美國m2廣義貨幣供應量趨勢圖）
無論是USDT還是其它所謂的穩定幣，只要不出現擠兌風險，其就一直能存在於這個市場。進一步說，哪怕再次發生2018年的擠兌拋售現象，只要Tether能扛過擠兌風險，擊鼓傳花的遊戲就仍然能進行下去。
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