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年度最後一次歐洲央行會議頗具看點，本次正值英國和歐盟加班加點進行自貿協定談判的衝刺之際。 與此同時歐洲剛剛復甦的經濟又遭遇二次疫情爆發的衝擊，德國總理默克爾近期呼籲德國人在耶誕節期間減少非必要接觸，避免再度爆發第三輪傳播。
歐洲防疫舉措比美國嚴格。 德國政府呼籲民眾一旦出現癥狀應請假居家、嚴格限制私人聚會、放棄一切慶祝活動;奧地利關閉絕大部分商業設施，匈牙利還是實行宵禁。 這些線下封鎖措施直接打擊實體商業特別是第三產業的復甦。
如今歐洲經濟狀況如何呢？ 我們用信心指數，PMI指數，信貸等數據進行展示
歐元區服務業PMI指數曾於7月份達到高峰，超過50榮枯線，但是現在已經連續四個月下降至41.70，跌幅還有加快的態勢。 經濟正常月份這一數據往往在50榮枯線以上。
（欧元区服务业PMI）
消费者信心指数反应消费者对于当前经济形势批评家和未来消费支出的主观感受。这一数据在最近三个月从-13.9进一步下滑至-17.6.
（欧元区消费者信心）
消费者的信贷支出(使用信用卡消费，小额贷款等)维持在705000亿欧元的水平，而今年1月该数据为720000亿欧元。
（欧元区消费者信贷支出）
不难发现，其实目前欧洲金融系统并未发生明显的问题，大规模债务违约尚未出现。困局在于生命权和经济发展之间的权衡。欧洲地区偏向于先控制疫情再开发经济，即便付出商业活动粗暴停止的代价。这也从侧面体现出欧央行的困境：无法控制疫情进度，只能在货币政策上不断地大加宽松规模。欧央行面临“三低”的数据：低通货膨胀率，低经济增长率，低生产率。三低数据到2022年改变的幅度都不会很大。
从信贷角度上出发，这一效果有无成效呢？只能说收效甚微，可以让企业暂时有机会度过难关，但是直接无法影响经济活动的恢复。欧元区的银行同业拆借利率逐步下降至-0.57%，整体水平已经低于2019年。证明银行间流动性十分充裕。
（欧元区银行同业拆借利率）
但是实际的贷款增长率仅在3.1%，仍未回到2019年的水平。从侧面说明个人以及企业贷款的意愿十分低迷，大部分资金在银行体系内空转，借不出去
（欧元区信贷增速）
从这一角度出发，欧央行今晚的会议如果扩大购买规模，可能并不会使欧元购买力遭到削弱，因资金主要在银行内和金融市场流动。换言之更宽松不一定带动欧元下降，反而更像是一种口号式的信心注入。市场新闻已经普遍报道：“欧洲央行料将如约扩大紧急抗疫购债计划（PEPP）规模5000亿元，并将期限延长至2021年6月之后”，这一预期早已被广泛预料。
假如读者格外关注此次会议，不妨看看下面几项有无“意外”
紧急抗疫购债计划（PEPP）是否延期超过6个月
緊急抗疫購債計劃（PEPP）是否增加超過萬億
記者發佈會上，是否表達涉及歐元匯率的問題
歐元走勢的潛在情景
今年歐元已經大幅攀升1500點，走勢圖上用ICH雲圖可以劃分成三段上漲結構，目前處於美國大選後的新一段上漲過程中。 倘若本次會議真一切如預期一般上演，資金的規模和時間完美符合，那麼歐元兌美元上漲趨勢很可能將會延續。
（EUR/USD 8小時圖，來源GKFXPrime MT5）
對於短期波動而言，雲圖的基準線或能成為最近的支撐位置，而較厚的雲層則可以提供更強大的支撐。
（EUR/USD 8小時圖，來源GKFXPrime MT5）
萬一歐央行的寬鬆規模不及預期，市場難免會認為底氣不足，歐元信心受挫的情況可能出現;最壞的情況是歐央行提及歐元匯率問題，將會打壓短期多頭。 頭寸快速平倉的情況可能出現，這一背景之下可以參考今年前兩段EUR/USD漲勢之後的回調幅度，基本在38.2%左右。 對應的EUR/USD可能回踩1.1950左右。
（EUR/USD 日圖，來源GKFXPrime MT5）
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