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對於貨幣而言,經濟指標是推動貨幣漲跌或者反轉的重要參考標準。例如當經濟擴張時,市場對於通脹率和薪資增速的關注就會上升;而當經濟緊縮時,市場可能會更關注失業率和貿易帳。由於每個國家的經濟週期和政府關注的資料略有不同,因此需要根據這個國家的具體情況來選擇關注哪些經濟指標。

 

美元是每一個交易者都十分關注的貨幣,那麼在分析美元的時候,我們通常需要追蹤哪些經濟指標呢?

 

非農數據

非農資料(簡稱非農)包括三個指標:非農業就業人數、就業率,與失業率。非農資料是反映美國就業狀況的經濟指標。非農在每個月的第一個星期五美國東部時間上午830發佈,即在北京晚上20:3021:30(美國冬令時往後延遲1小時)發佈。發佈的資料包括前值、預測值,和公佈值。

 

一般而言,當非農的公佈值好於前值及預測值時,對美元是一個利好的消息,盤面上常會出現非美貨幣下跌的走勢;反之,非美貨幣則可能上漲。由於在所有的經濟資料中,非農資料是最重要的一個資料,因此往往在資料發佈時會引發盤面大幅的波動。

 

下圖是201839日晚間21:30發佈非農資料時歐美貨幣對的走勢。當天的非農資料前值為23.9萬人,預期為20.5萬人,公佈值為31.3萬人。由於預期會差於前值,可公佈值大幅好於前值,因此非農公佈後,盤面出現了寬幅波動,震盪幅度有50多個點

201839  歐美5分鐘圖)

 

下圖是201854日晚間20:30分發佈非農資料時歐美貨幣對的盤面走勢。當天的非農資料前值為13.5萬人,預測值為19.2萬人,公佈值為16.4萬人。雖然非農不及市場預期,導致了一開始在盤面上有所震盪,但由於失業率有所降低,因此非農資料依然給美元帶來了一波漲勢,導致非美的下跌。

201854  歐美5分鐘圖)

 

從上面兩張走勢圖可以看出,非農資料對整個市場影響十分巨大。由於非農資料發佈後,市場參與者對資料的解讀不一致,因此經常出現上下大幅波動的情況,給操作帶來非常大的難度。

 

通脹率

美聯儲在制定貨幣政策的時候,往往會考慮兩個方面,一個是就業情況,另一個是通脹水準。在就業情況改善後,美聯儲往往會把注意力更多地放在通脹水準上。那麼通脹水準由哪幾個經濟指標決定?對貨幣的走勢又有什麼影響呢?

通脹水準可以從CPIPCEPPI的資料變化去衡量。CPI是居民消費價格指數的簡稱,全稱為consumer price index,它是與居民生活相關的產品和服務價格統計出來的價格變動指數,反映消費者支付商品和服務價格的變化情況,通常以百分比表示。PCEpersonal consumption expenditure price deflator)是個人消費支出平減指數的縮寫,由美國商務部經濟分析局最先推出,並被美聯儲採納為衡量通脹的一個重要指標。相比於CPIPCE更能反映現實情況。PPIproducer price index)是衡量出廠價格變動的指數,由於售價的變化會隨成本變化而變化,因此對於CPI有一定預測的作用。

 

若通脹率上漲,說明經濟發展良好,利好美元,反之則利空美元。下圖是歐美貨幣對30分鐘圖,圖中藍色區域是2017614日美國發佈CPI之後的走勢。由於CPI差於前值和預期,因此歐美有一波上漲。需要注意的是,有時資料公佈結果遠遠偏離市場的預期,因此可能有超買超賣的現象,之後會出現大幅回檔。所以運算元據單要注意保護利潤,控制風險。

2018510  歐美30分鐘圖)

 

平均每小時工資

當就業率持續變好,閒置勞動力就會越來越少,所以企業必須付更多的工資招聘員工。而更高的工資,往往也對提高通脹有促進作用。因此工資的增長也能在一定程度上反映出就業率改善和通脹率增長,美元指數可能走高,非美貨幣則下跌。

 

需要注意的是,由於工資資料的發佈時間和非農相同,因此市場的關注點主要在非農資料,工資的變動則只起到輔助作用。下圖為20171036日歐美走勢圖,藍色矩形中顯示的是非農資料和工資資料公佈後的走勢。由於當月發佈的非農是負值,而失業率和工資則好於預期,因此市場在資料發佈後,有大幅的震盪。

2017106  歐美30分鐘圖)

 

由於美元的走勢對於其他所有非美貨幣和貴金屬等都有相關性,因此它的波動往往牽扯整個交易市場。在交易資料單的時候,尤其需要注意風險的控制,寧可錯過,不要做錯。以防出現“兩頭打止損”的情況。

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